對於交易者而言，數學期望值是一個很重要的概念。這應該是投資的核心概念，應該和安全邊際的概念一起作為價值投資者的核心理念。在某種意義上，他遠遠超出了價值投資的內涵，觸角深入期貨市場的避險與投機中。國內相關書籍和概念對此認識不夠充分或者向大眾普及不足。希望有一天他能像安全邊際一樣為大眾所熟知，這也是股市趨於理性成熟的一個標誌：擺脫情趣，理性投資。
交易很刺激，經常使業餘人士很興奮。對業餘人士來說，交易就像一場電影或職業球賽，但是交易的票價卻比電影票貴得多。
沒有人能既興奮又賺錢。情緒化的交易是成功的交易的天敵。貪婪和恐懼會摧毀交易者。交易者必須運用自己的理智來交易，不能跟著感覺走。
如果交易者陶醉在獲利中，那就像職業律師在審判還沒有結束時就開始計算律師費，大雁兄弟還沒有打來大雁就開始為爭執如何吃法而錯失良機一樣。如果交易者因為賠錢而沮喪，那就像暈血的外科醫生。真正的專業玩家是不為輸贏所動。
在任何領域，成功的專業人士的目標都是要達到他個人最佳的狀態，如成為最好的醫生，最好的律師或最好的交易員。做到了這一點，錢自然就有了。所以，你要關心的是交易正確，而不是賺錢。交易正確，賺錢是自然而然的事情。要嚴肅、清醒、完美無缺或慎重的對待每一次交易，就像外科手術一樣。
輸家無法快速地認賠出局。當一筆交易開始變壞時，他滿懷希望地期待著。他覺得自己賠不起，於是追加保證金期待行情反轉。他的帳面虧損不斷擴大，是小虧損變成了大虧空。最後，經紀公司強迫他斬倉，接受懲罰。一旦斬倉，行情卻又立即大幅反轉。
輸家恨不得一頭撞牆，後悔不已，心想如果自己能堅持住，就能在隨後的反彈行情中賺一筆小錢。趨勢之所以會在他斬倉之後反轉，是因為大多數輸家都跟他類似。他們憑著感覺操作，而不是用頭腦來操作，人們的情緒具有相似性，這一點與他們的文化背景和教育水準無關。交易者心驚膽顫、滿手是汗，不管是在紐約還是在上海，也不管他們是讀了兩年還是二十年的書，他們的感受都是一樣的。
在市場中，夢想是任何人都負擔不起的奢侈品。如果你根據夢想操作，那還不如用這錢去看心理醫生。
如何選擇：
第一種情形：A是75%的概率賺1000元，25%的概率一無所獲；B是穩賺700元。測試結果顯示，即使向人們解釋了長期來看A可以賺750元，但仍有高達80%的人選擇了穩賺700元。可見大多數人做決策時受到情緒的影響，選擇了穩定的小賺，而不是理性的最大化收益。
第二種情形：C是穩賠700元；D是75%的概率賠1000元，25%的概率一分不賠。結果75%的人選擇了D，情願多賠50元。在這項測試中，人們規避風險 ，結果損失最大。
面對收益，情緒化的交易者選擇確定的收益，放棄了不確定的獲利機會；面對損失，他們總是想規避確定性的損失，選擇不確定性的損失。迅速獲利了結，同時儘量將損失推遲。也就是人們總是傾向於賣出賺錢的股票，而保住虧損的股票不放。這是人的本性。當人們感受到壓力時，非理性行為就會增加。
正期望值交易系統
對於交易者而言，數學期望是一個很重要的概念。這是玩家勝數（期望值為正時）或者莊家勝數（玩家的期望值為負），這取決於誰的勝數大。如果我和你投擲硬幣，那我們倆都沒有勝數，因為雙方獲勝的概率都是50%。但是，如果你到賭場去擲硬幣，莊家要抽一層，那麼你只能贏回來你輸掉部分的90%。這種情況就是莊家的勝數是正值，你的期望值就是負值，那麼任何資金管理系統都無法在一段時間內從中獲利。
所以關注期望值還不夠，要把握那種為正的期望值的收益。有了勝數（注意勝數不等於勝率），你贏得次數比輸的次數多。在你有勝數的前提下，良好的資金管理才有助於你擴大利潤減少損失。如果沒有勝數，你還不如把資金捐給希望工程。在交易中勝數指的是盈利多於損失、買賣差價與傭金之和。任何資金管理方法都拯救不了一個不好的交易系統。
在交易中，最重要的並不是勝率，雖然勝率高在交易時伴隨著是快樂； 也不儘然是賠率，即使您的策略在獲利時能填補數筆虧損，但最重要的是勝率跟賠率之間的交互作用產生出的期望值。我們可以知道，當勝率*賠率>0.5時，此系統單筆期望值必為正，在建構正期望值交易系統是最基本的第一步。
比如
(1)在標準的順勢交易中，勝率會低於50%，賠率高於1，等於是用勝率去換取利潤；
(2)而逆勢交易中，勝率會高於50%，賠率低於1。
(3)若策略採用止損，會降低勝率而提高賠率，如果提高的賠率比例高於勝率的減損，則期望值也會跟著增加。
(4)若策略採用止盈，會提高勝率而降低賠率，如果提高的勝率高於賠率比例的減損，則期望值也會跟著增加。
(5)若策略採用移動止損，勝率不一定是增加或降低，但倘若賠率能增加，即代表是好的移動停損策略。
也就是只有當你的數學期望值為正的時候，才會贏，也只有這樣你的交易系統才有意義。最好的交易系統是簡單而扎實的。他們的構造要素很少。系統越複雜，越容易出錯。
最後設計出針對自己的一套系統之後，最好不要改來改去。如果你喜歡縫縫補補，那就另起爐灶好了。羅伯特 普萊切特提出：“大多數交易者手裡拿著一套好系統，但為了改造出一套完美的系統結果卻毀了他。”一旦有了自己的交易系統後，就要設計好資金管理的原則。
凡是有人的地方就有江湖。江湖，既不是江，也不是湖，而是人心；凡是有人心的地方，就會有情緒化、非理性、主觀的東西存在。
無論索羅斯的“暴漲暴跌模型”，還是風行於市場的“羊群效應”盲目跟風、追漲殺跌的魔咒。似乎都在告訴人們一個真理。要想成為一個成功的交易者，必須找到自己的“葵花寶典”，這裡我要聲明一下，之所以叫“葵花寶典”而不是“獨孤九劍”，是因為這是一個痛苦的過程，是一個向自己人性中的劣根性宣戰。這也就是“葵花寶典”中最最核心的東西：欲練神功，必先自宮！只有向自己的弱點、劣行宣戰才能戰勝自己，成為股市不敗的王者！真正的“東方不敗”！求一敗而不得！
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