停損對於作差價的操作者來說是必要之惡，特別是經歷過像2008年那種真正的空頭勢的操作者，更是能理解停損計畫存在的必要性，但回到實務操作，操作者對停損計畫與執行停損還是又愛又恨，停損的內涵到底是甚麼？讓我們看下去。
停損的執行力
普遍操作者在停損端遭遇的困境有三個：
1. 停損金額超過情感的承受，停不下手。
2. 雖然知道要停損，但卻不曉得為甚麼發生這個情境需要停損。
3. 過去有相當不好的停損經驗，停損後，行情就開始朝原預期展開。
賺股利的資本投入無需因跌價停損
真正的投資人是賺股利而不是賺差價，選股是從公司的基本面出發，參與公司的經營成果，這個經營成果是透過股利政策分享給投資人，不是透過差價來分享，因此賺股利的投資行為是不煩惱漲跌的，賺差價的交易行為才會煩惱漲跌。
市場上現在有這麼檔股票：
公司淨值33.65元，最新收盤價(2015.04.02)：18.45，從2010年開始每年都有獲利，而且是賺本業，2013年度開始有配股、配息，2014年度的股利政策也已經公佈，現金股利、股票股利皆優於2013年。
買進這種股票會不會因為跌價而停損？當然不會，只要公司的基本面沒有改變，原則就是續抱，這是真正的長期投資，除非股價重回淨值，安全邊際消失，或是公司基本面有變，無論是變差或不再分享經營成果，才會考慮退場。
投資這類型的股票會直接在投入資金佔總資金的比例作控制。
賺差價的資本投入需設定漲跌觸發的倒線情境
誠實面對自己，這筆資金的投入，是不是想賺差價？
差價源於漲跌是基本常識，看不懂漲跌卻又想賺差價相當危險，這個危險在多頭時空是潛伏的，直到真正的空頭時空才會全面大爆發，從1990年以來的25年，只有1990年、2000年、2008年這三年是真正的崩盤，崩盤結果是將崩盤年間，操作者因為運好累積的利潤全面回收，尤有甚者是連本金一起回收。
這就是為甚麼經過崩盤洗禮的操作者會相當看重倒線的原因，可是看不懂漲跌的問題並不會因為經過崩盤洗禮而有所改善，這個階段的操作者可說是最辛苦的，因為既沒有初生之犢不畏虎的盲勇，又有一朝被蛇咬，十年怕草繩的恐懼，原本在盲勇階段不停損能賺到的利潤，結果在亂停損的動作下變成看的到卻賺不到。
直到這個階段，操作者才能真正領悟，操作本身是門專業，也只有真正認真思考倒線的內涵，才能認知「機」的重要，技術、技巧、資金法才有可能同步到位。
進場前‧進場後
買賣股票有時候是操作者自己把自己騙進場的。
最常見的狀態是進場前看到的都是股票的利多，進場後，發展不如預期，這時候才開始認真查找，結果卻看到許多利空，再經歷時間、價位的煎熬，最後忍不住解套退場或停損退場，然後行情就開始朝原預期發展，不斷問自己為何要停損？
當俱備前述不好的停損或解套經驗後，決定說甚麼就是不退場，結果就這麼剛好遇到股價開始進入跌趨勢，一路向南不回頭，看著虧損持續擴大，甚至帳面虧損在短時間快速增加，最後絕望砍單，然後股價橫向整理，經過時間又開始上漲。
再來就是進場前相當豪邁，投入大量資金，完全沒有考慮虧損的可能，結果事與願違，股價反向發展，看到帳面的虧損才有警覺好像作太多，但這個虧損已超過情感可以承受的數字，即使知道該停損還是停不下手，最後結果通常是悲劇。
前述是普遍市場操作者的共同經驗，除非是萬中無一的交易奇才，不然這些痛苦都是成長的必經過程，其實進場前可以縝密考慮的，無需進場後才來不知所措，謹慎、果決是操作者必備的特質，懂得閃避不必要的虧損，提升行情品質，對的事情重複作，結果不但輸少贏多，交易過程連心情都可以很平靜。
本文取自 http://www.bituzi.com/2015/04/STOPLOSS.html
留言列表
